网贷175号文一发布就在业内激起千层浪，文件体现了监管部门对于P2P的最新思路和动作，即“能退进退、应关尽关”。而且文中多次提到“坚持”、“坚决”，可见监管态度之强硬。
对于不少平台来说，忐忑甚至焦虑是难免的，但对于出借人来说反而是利好。175号文等于将所有平台纳入有效监管，将让裸泳者全部浮出水面，出借人再也不用雾里看花。
下一步就是谁要退、怎么退的问题，175号文也给出了操作指引。整体而言就是分类管制。可以看出，经过两年多的行业整治，在机构自查、自律检查、行政核查接近尾声的阶段，监管对平台风险状况已形成了基本的判断与分类。
如何分类处置?
已出险机构
已出现机构又分为已立案机构，和恶意退出与主动清退两种未立案机构。已出险机构不多说，平台本就已跑路或在主动退出阶段，监管的核心目标是追赃和维稳。
未出险机构
引起行业关注的主要在175号文对未出险机构的的定义和处置指引上。范围上既包括早就明确要清理的僵尸类机构，也包括北上广深劝退中的“规模较小机构”。但更引人关注的则是对“规模较大机构”的分类与处置。
相比在营规模较小机构所采用的措辞“坚决推动市场出清”，对在营高风险机构的态度则温和不少，即“稳妥推动市场出清、努力实现良性退出”。“稳妥”和“坚决”的对比表明，在“能退则退”的原则下，此类平台将能获得较为宽裕的处置时间，让风险逐步消化，保持良性，不能因为引导退出反而引爆了风险。
最后是正常在营机构的处置指引，监管工作目标则不再是清退层面，而是以合规检查为核心，清理违法违规业务。平台如果合规经营又做到较大规模，还是有路可走的。只不过，监管也有意引导这类机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资管机构导流等。
值得注意的是，目前网络小贷牌照不足300张，而且早已暂停发放，身价水涨船高。监管如要引导机构转型网络小贷公司，则要考虑重启发牌。对于资产好的网贷平台来说，如果能以一个好价格完成转型，或许不失为一件好事。
什么平台有希望留下来?
之前有三方平台根据各平台合规水平，预测行业最终能留下两、三百家。目前来看，这个数字还是高了。笔者之前所投的一家平台的老总预测的是“百强争霸”，这个预判更契合当前的监管精神。那么什么样的平台有希望闯进决赛圈?
保持“较大规模”
平台首先是不能被归到“较小规模”的范围内，否则被劝退是板上钉钉。但是175号文并未明确规模门槛，而是要求各省根据辖内实际情况确定。从北上广深几大城市的执行步调看，待收1亿以下的劝退工作已在执行中，而是否会向5亿、10亿迈进还是未知数。
平台进入“较大规模”的行列之后，合规和资产就是根本。
2)严格合规、落实“双降”是前提
从175号文来看，能留下来的平台必须是“严格合规的在营机构”，除全国统一标准的187条备案验收细则外，文件还反复强调，平台要严格执行降待收、降出借人数的“双降”要求。近期有媒体统计，北京、深圳、上海仍有头部平台存在“双升”、“单升”的问题。顶风作案会否沦为把柄，要打个问号。
此外，175号文强调要防范网贷风险向金融机构传导，这里重点要关注的是一条新要求，即保险担保模式被明确否定了，备受出借人喜爱的平台履约险何去何从是个未知数。
3)资产质量好，逾期金额占比10%以内
文件里唯一有数据指标指引的，就是针对平台项目金额逾期占比，即底层资产逾期金额达到平台待收的10%以上，平台将被列为高风险平台，属于“稳妥出清”的对象。
在双降的要求下，平台待收余额不得上涨，金额逾期占比持续升高几乎是必然的。这就十分考验平台的经营水平，一方面要稳住待收、保持不升不降。另一方面则要全力保风控，不能让逾期增长太快，这就需要非常强大资产实力。
出借人该怎么做?
175号文将加快P2P行业的出清速度，但监管对风险进行了分类，着重强调了风险出清的“有序性”。在这个整体思路下，估计监管对行业整体软着陆是有比较长的时间预期的，三五年是合理的，甚至像信托业的整治花了7年，也不是不可能。
因此出借人大可不必恐慌，行业环境正在从混沌走向明朗。175号文提出，监管在2019年3月底前要完成平台集中披露的工作。届时出借人将可以在中国互金协会、地方互金协会官网看到平台的真实情况。假如披露内容是基于行政核查的结果，甚至披露风险分类的情况，那对于出借人来说将是指南针——平台好坏再也不用靠猜，也不担心被平台的单簧宣传所忽悠了。
这同时要求出借人要加强网贷政策和知识的学习。什么样的资产符合网贷要求?逾期率多少属于正常范围?待收等数据的增长和下降到底是好还是坏?信息披露再完善，如果出借人不能正确理解行业政策、业务特点和数据含义，最终还是难以判断风险。这就好比炒股，公司财报放在那儿，看不看得懂直接关系我们的收益。
另外出借人更不要因为恐慌而把平台“逼退”。175号文明确提到“负面舆情和信访较多的”也属于高风险平台。也就是说，即使平台没有实质问题，说的人多了，也就成了问题。并且监管还将设置高风险机构舆情监测关键词，避免自媒体散布不实言论，引发公众恐慌情绪。因此也提醒自媒体同行谨言慎行，否则可能都不需要平台举报，监管自己就找上门来了。
总之，风险的出清过程不仅包括机构主体和违规业务的清理，也包括行业标准的完善、合格出借人的筛选、以及舆论环境的净化。这个过程或许很漫长，但总会柳暗花明。
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