这几天，“隔离”小散户的科创板传出新消息了。据上证的官网显示，至少有19家企业拟申请科创板上市。按照“五个工作日内”的制度规定，首批科创板上市企业名单或将在本周内出炉。但出炉了又怎样呢?
- 申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元;
- 参与证券交易满24个月;
可以说，科创板的门槛，除了拒绝小散以外，连有钱的“小白”也只能望而却步。股市这么玩，P2P也没有落下。只不过提门槛这事，还没放在明面上说而已。
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这两个星期，几家上市的互金中概股也陆续向公众披露了他们2018年的财报。互金上市公司里，机构资金占比是越来越多了。2018年年初开始，互金上市公司开始有意识地引入一些机构的资金。
从拍拍贷的财报中，我们可以了解到：从2018年第三季度到今年2月，其机构合作资金在总撮合额中的占比已经从14.3%攀升至35.1%。而第三季度到第四季度，其机构合作资金占总撮合额的比例，从14.3%上升至第四季度的20.4%。乐信也一样，2017年的时候，P2P的资金和机构资金，两部分资金的比例为53.5%和46.5%。但在2018年的财报中，乐信机构资金比例已经有大幅攀升，达到70%。小赢科技也在2018年的时候，与众多持牌金融机构的合作，包括中信信托、昆仑银行和外贸信托等。
据当时的招股书披露，这些机构的资金也不过是占了15.8%，行业内的不少人也认为，小赢2019年上半年机构资金占比有可能上升到30%。对互金上市公司来说，机构的资金占比肯定会越来越多的。为什么？
从资金端的影响来看，由于2018年雷潮的影响，投资人对行业的信心骤降，即使平台通过各种“加息”活动，宣传都没有达到很好的挽回效果。网贷平台获取资金越发困难，对平台日后的运营也越发不利。
从监管的因素来看，机构流入的资金，并不会纳入监管所说的“P2P业务”中，自然也不受制于所谓的“双降”、“三降”(降人数，降店面，降余额)。所以网贷平台资金流重心迁移也是情理之中。
明面上看，网贷平台通过引入更多机构的资金，是通过了机构的认证。毕竟要花钱的时候，是个人都会多加谨慎。一旦机构决定注入资金，基本上都不是小数，所以对平台的尽调会非常深入，对资产的质量要求也比较高。对于我们投资人的资金安全来说，这是件好事，毕竟平台的资产能够获得这么多机构的认可，实属不易。但凡事有利也有弊，对于我们日后的投资来说，也不是十全十美的。
为啥这么说。联系上我们科创板的案例，目前上市的互金公司在行业内也不过十余家，一旦他们接入的机构资金越来越多，对市场资金的需求也会逐渐减少。我们投资人以后可能会面临几种情况：
(1) 投资门槛变高。
这个已经有预兆了。桔子理财原本VIP标的门槛是5万，但现在已经有计划推广高门槛的理财产品了，50万起投。算得上“小额的机构资金”了吧，无形中拒绝了多少小散户。但在笔者看来，这门槛不一定会提高到无法接受的状态。毕竟现在市场上，小散户的比例还是接近70%，就这个占比看来，网贷平台还是会放出一部分的资产。所以这也就导致了另一种可能性。
(2) 抢标不是季节性了。
按照往常的规律，一般是年后回来的一个月时间，是平台资产比较匮乏的时间段，大多数头部平台也是这一个月左右的时间需要抢标。但随着投资门槛的提高，平台的资产，有一大部分已经在机构和“大户”的手上，剩余才是我们散户的。资产放出的少，投资的人多，抢标只会愈演愈烈。有一部分的投资人可能认为，平台依旧需要人气，如果平台持续需要抢标，还是会流失一部分的忠实用户。
但实际上，并没有人会做赔本的生意，平台也是商人。在商言商，对于平台来说，提高投资门槛可能是利大于弊。第一点，在平台看来，机构，大户的风险承受能力较高，对于撸毛的需求不算大；其次，能够降低运营投资人(wei wen)的成本，集中精力发展更好的资产端成为平台的首要任务；能够获得更多的钱同时为更少的人负责，简直就是每个平台的追求啊…
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当然，除了上面几个因素的影响之外，还有很“重要”的一点：银行理财… 不知道大家是怎么看的，笔者觉得在P2P疯狂发展的这几年，“弱存款，重理财”已经成为一种必然趋势。但这个趋势对于传统金融机构而言，特别是银行，影响是非常大的。毕竟资金流失越来越大，银行可动用的资金变少了，这些传统金融机构不得不考虑去开发更多金融产品抢占市场分额。
前期抢不回来怎么办?压呀…(瑟瑟发抖)
不知道大家有没有留意到上一年关于银行理财的一些改进：2018年12月2日，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》，办法规定：理财子公司发行的公募理财产品，将不设销售门槛。这将银行理财拉至跟网贷一样的1元可投。同时，不再强制要求投资者首次购买必须到银行柜台面签，而且销售渠道不再仅限于银行柜台及其电子银行，未来银行理财将通过第三方平台销售。
投资的门槛低了，收益提高，也更加方便，就是想“挖客”而已。但对于我们投资人来说，可以选择的投资渠道变多了，何乐而不为呢?
有一点还是要提醒一下大家的。银行的理财产品重点还是在于理财，依旧会有风险提示，之前社长也发过一个R1，R2的风险登记划分，大家多去了解一下。银行理财毕竟不是存款，如果没有特殊的条款注明，基本都不会保本保息。要成为一个成熟的投资人，风险意识是一定要有的。
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